(株)ヤクルト本社

「乳酸菌の独自技術とヤクルトレディの強固な販売網で、世界の腸内環境を整えるグローバル健康企業」

ひとめ診断

この会社ってなに？

子どもの頃から飲み慣れている『ヤクルト』。あなたが健康のためにスーパーで手に取ったり、オフィスや自宅にヤクルトレディが届けてくれるあの小さなボトルが、実は世界中で飲まれていることをご存知でしょうか。普段何気なく目にする乳酸菌飲料の裏側で、同社は独自の菌の研究を重ね、世界中の人々の腸内環境を整えるビジネスを展開しています。あなたの毎日のちょっとした健康習慣が、同社の安定した収益基盤を支えています。

FY2025は売上高4996.8億円、営業利益553.91億円と減収減益で着地しましたが、強固な国内基盤と海外展開を両輪として事業を展開しています。次期（FY2026）は売上高5060.0億円、営業利益585.00億円への回復を見込んでおり、植物性ヨーグルト事業の譲受など新たな健康価値の創出にも注力しています。現在のPERは15.6倍、時価総額8680億円と、安定したキャッシュフロー創出力が評価されています。

この会社のストーリー

サービスの実績は？

株価チャート

儲かってるの？

当社の業績は、FY2024/3期の売上高約5,031億円からFY2025/3期には約4,997億円へと微減し、利益面でも減益基調となりました。これは原材料価格の上昇や海外事業の市況変化が影響したためです。今期であるFY2026/3期は、既存事業の成長と海外展開の強化により、売上高約5,060億円、純利益約490億円への回復を見込んでいます。

稼ぐ力はどのくらい？

収益性については、FY2024/3期の営業利益率12.6%に対し、FY2025/3期は11.1%へと低下しました。これはコスト高に伴う利益圧迫が主な要因です。ROE（自己資本利益率）は7.2%～8.4%の水準で推移しており、安定的な収益基盤を維持しつつも、効率性の改善が今後の課題となっています。

配当・優待はもらえる？

当社は株主への利益還元を重視しており、配当性向を意識した安定的な配当を実施しています。FY2025/3期は1株あたり64円の配当を行い、今後の成長性も加味した積極的な還元姿勢を継続しています。財務の健全性を維持しつつ、株主優待と合わせて中長期的な株主価値の向上を目指しています。

割安？割高？

同じ業界の平均と比べると…

PER＝株価が利益の何年分か（低いほど割安）/ PBR＝株価が資産の何倍か（1倍未満は割安）

財務は安全？

当社の財務健全性は極めて高く、借入金が一切ない「無借金経営」を継続しており、自己資本比率は66%を超える極めて強固な財務体質を誇ります。総資産はFY2025/3期時点で約8,643億円まで拡大しており、潤沢な資本を背景とした安定した事業運営が可能です。これにより、市場環境の変化に対する非常に高い耐性を備えています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローはFY2025/3期に約847億円を創出し、本業での稼ぐ力が依然として強力であることを示しています。投資活動には約610億円を投じ、生産設備の拡充や成長投資に積極的に資金を配分しました。潤沢な営業CFを原資として将来の成長投資を優先しつつも、フリーキャッシュフローは安定して黒字を維持しており、強固なキャッシュポジションを背景に還元や投資を実行しています。

株主にどれだけ報いた？

※ 基準時点を100%として、配当込みの株主総利回りを比較

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、TOPIXを一貫してアンダーパフォームしています。FY2025の自社TSRは96.4%とマイナスリターンに沈んだのに対し、TOPIXは188.3%と大きく上昇しました。これは「ヤクルト1000」の大ヒットによる特需が剥落し、その後の成長シナリオを株式市場に十分提示できていないことが背景にあります。

もし昔100万円買ってたら？

過去数年間、ダノンとの提携解消による需給懸念や、国内主力商品の販売一巡により、株価は上値の重い展開が続いています。しかし、直近の52週安値（2291円）からは+14.1%の反発を見せており、下値の堅さも確認されています。長期保有株主に対しては配当（年64円）や自社商品の優待（3年以上の継続保有条件あり）といった還元策を実施しています。

会社の計画は順調？

2030年度を最終年度とする長期ビジョンにおいて、売上高5500億円、営業利益800億円を目標に掲げています。直近のFY2025実績では売上高が約5000億円に迫るなど一定の規模を維持していますが、営業利益は553億円にとどまっており、利益率の改善が課題です。海外展開の再構築と国内での高付加価値商品の継続的なヒットが目標達成の鍵となります。

社長はどんな報酬？

代表取締役の報酬は、同社の堅実な経営体質を反映し、適正な水準に抑えられています。従業員との報酬倍率も業界平均より低く、格差を最小限に留める姿勢が見られ、持続的な成長と株主・従業員への還元バランスを重視した報酬体系であると推察されます。

社員の給料はどのくらい？

平均年収はFY2024/3に906万円でピークに達しましたが、FY2025/3は838万円に減少。これは業績連動賞与の減少が主因と考えられます。食料品業界の中では高水準を維持しており、平均年齢42歳前後、勤続年数17.9年と長期雇用型の安定した人事制度です。

この会社のガバナンスは？

同社のガバナンス体制は、女性役員比率21.1%と上場企業の中でも先進的な取り組みを行っています。監査報酬1.2億円を投じるなど監査機能の強化に注力しており、連結子会社71社を統括する大規模企業として、健全で透明性の高い経営体制を構築しています。

メディアでどれくらい注目されてる？

どんな話題が多い？

最近の出来事

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は8.93倍と買い残が優勢な状態にあり、将来的な売り圧力が意識される水準です。PER15.6倍、PBR1.36倍というバリュエーションは同業他社（明治HDなど）と比較してややプレミアムが付与されており、これは同社の強固なブランド力と海外展開の成長期待を反映した結果と言えます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は利益水準に応じて変動しており、FY2025/3期は約303億円を計上しました。実効税率は年度によって変動があり、会計上の利益と税務上の課税所得の差異などが影響しています。FY2026/3期の予想では、税引前利益約585億円に対し納税額は約95億円を見込んでおり、税率の低下が予想されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は信託銀行（機関投資家の受け皿）で9.7%と、特定の支配株主がいない分散型の株主構成です。フジ・メディア・ホールディングスが4.4%を保有するのは歴史的な資本関係によるもの。創業家の直接保有は小さく、経営の独立性が高い企業です。外国人持株比率は約30%台で、グローバル投資家からの評価も高い銘柄です。

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、同社は乳酸菌飲料の製造・販売を軸に国内外で事業展開しており、為替リスクや原材料価格の高騰を主要な事業リスクとして認識しています。連結子会社71社を擁しグローバルな供給体制を構築していますが、近年の原料費負担増が利益率を圧迫する局面も見られ、コスト管理が重要な経営課題となっています。

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