大成建設
TAISEI CORPORATION
「スーパーゼネコンの一角、大型M&Aで海洋土木や通信インフラなど事業領域を急拡大中」
ひとめ診断
地図に残る仕事。® 社会インフラを支えるスーパーゼネコン
進化し続ける環境創造企業として、次世代に誇れる豊かな社会を構築する
この会社ってなに？
あなたが普段利用している巨大なオフィスビル、地下鉄のトンネル、スポーツスタジアム、そして高速道路など、日本のインフラの多くに大成建設の技術が関わっています。「地図に残る仕事。」というキャッチコピーの通り、都市のランドマークとなるような大規模プロジェクトを数多く手掛けています。普段何気なく歩いている街の景色も、実はこの会社が形作ったものかもしれません。
大成建設は国内トップクラスの総合建設会社です。直近のFY2025は建築事業の利益率改善により、売上高2兆1,542.2億円、営業利益1,201.60億円と好業績を記録しました。近年は東洋建設の完全子会社化（約1,600億円）による海洋土木の強化や、レンドリース・ジャパンからのテレコム・インフラ事業買収など、M&Aによる多角化を強力に推進しています。
社長プロフィール
私たちは「地図に残る仕事。」を通じて、豊かで持続可能な社会の実現に貢献します。建設業の枠を超えたイノベーションを推進し、新たな価値を創造してまいります。
この会社のストーリー
大倉喜八郎により創立され、日本の近代化とともに数々の歴史的建造物の建設に携わる。
東証への上場を果たし、スーパーゼネコンとしての地位を確固たるものにしながら成長を続ける。
東洋建設の完全子会社化に向けた動きを進め、海洋土木分野での競争力を大幅に強化。
外部企業から事業を買収し、インフラシェアリング事業という新たな領域への挑戦を開始。
中期経営計画を推進し、建設業の枠を超えた「環境創造企業」として社会課題の解決を目指す。
注目ポイント
国家的なプロジェクトや大規模インフラ整備を多数手掛けており、社会を根底から支える意義深い事業を展開しています。
東洋建設の買収による海洋土木への展開や、通信インフラサービスへの参入など、既存の枠にとらわれない成長を続けています。
高収益体質を維持しつつ、軽井沢高原ゴルフ倶楽部の割引クーポンなど、独自の株主優待制度も投資家から人気を集めています。
サービスの実績は？
株価チャート
5,793円
20,680円
儲かってるの？
大成建設のFY2025/3期の売上高は約2兆1,542億円と大幅に増収し、営業利益も1,202億円に急拡大するなど、建築事業を中心とした収益構造の改善が顕著です。翌FY2026/3期は、東洋建設の完全子会社化といった構造改革の影響もあり売上高は約1兆9,600億円に落ち着く見込みです。強固な受注基盤を背景に、高水準の利益体質を維持できるかが今後の注目点となります。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2024/3 | 4.2% | 1.6% | 1.5% |
| FY2025/3 | 13.7% | 5.1% | 5.6% |
FY2025/3期において、ROE（自己資本利益率）は前年の4.2%から13.7%へと大幅に向上しました。これは大規模プロジェクトの採算性向上や効率的な経営が実現した結果であり、売上高に対する営業利益率も5.6%まで改善しています。今後も資材価格の高騰を克服し、工事効率を維持することで収益性の高さを維持できるかが鍵です。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| FY2024/3 | 130円 | 0.77% | 60.3% |
| FY2025/3 | 210円 | 1.24% | 30.8% |
配当方針として業績連動を重視しており、FY2025/3期には配当金を1株あたり210円へ大幅に増額しました。利益成長に伴い配当性向を約30.8%へ適正化しつつ、株主への積極的な利益還元を継続する姿勢を鮮明にしています。今後も強固な財務基盤を活かし、安定かつ持続的な配当が期待できる銘柄と言えます。
割安？割高？
同じ業界の平均と比べると…
PER＝株価が利益の何年分か（低いほど割安）/ PBR＝株価が資産の何倍か（1倍未満は割安）
財務は安全？
総資産規模は約2兆4,288億円を維持しており、有利子負債がゼロという極めて高い財務健全性を誇る無借金経営を継続しています。自己資本比率も約35.7%と安定しており、建設業界特有の景気変動リスクに対する十分な耐性を備えています。今後も潤沢な手元資金を活かし、積極的な事業再編や成長投資を推進していくことが期待されます。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2024/3 | 40611 | -138747 | 109392 | -98136 |
| FY2025/3 | -13841 | 10531 | -133769 | -3310 |
FY2024/3期は将来の事業成長に向けた投資が先行したことでフリー・キャッシュフローがマイナスとなりました。FY2025/3期は営業CFが一時的にマイナスとなったものの、財務CFでの大規模なキャッシュ流出は株主還元や企業買収といった資本政策の実行を反映しています。今後は安定的な工事代金の回収を通じ、営業CFのプラス化とFCFの黒字転換が重要な経営目標となります。
もし昔100万円買ってたら？
過去の業績低迷期に購入していれば、その後の業績回復と建設株全体の再評価によりテンバガー（10倍株）以上の莫大なリターンを得られていました。直近1年間でも利益水準の飛躍的な向上や株主還元の強化が好感され、株価は堅調に推移しています。
会社の計画は順調？
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2024 | 17000億円 | 17500億円 | 17650.2億円 | +3.8% |
| FY2025 | 19900億円 | 21000億円 | 21542.2億円 | +8.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2024 | 250億円 | 260億円 | 264.80億円 | +5.9% |
| FY2025 | 870億円 | 1150億円 | 1201.60億円 | +38.1% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
TAISEI VISION 2030の中期経営計画では、建築事業の採算改善と大型M&Aによる成長領域への投資を掲げています。FY2025は資材高騰をこなしつつ建築分野を中心に利益率が急改善し、営業利益は1,201億円と当初予想（870億円）を大幅に上回りました。今後は東洋建設を通じた海洋土木事業への展開が注視されます。
社長はどんな報酬？
代表取締役の報酬が従業員平均と比べて非常に低い水準に留まっている点は、長年続くゼネコン特有の公平性を重視した報酬文化を反映しています。過度な成果報酬を避け、組織全体の調和と持続的な成長を最優先するガバナンス体制が構築されています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| FY2022/3 | 963万円 | 8579人 | -2.1% |
| FY2023/3 | 992万円 | 8613人 | +3.0% |
| FY2024/3 | 1024万円 | 8720人 | +3.2% |
| FY2025/3 | 1058万円 | 8994人 | +3.3% |
平均年収は4年間で約95万円上昇し、年率+3%前後の安定的な昇給傾向。スーパーゼネコン5社の中では中位水準ですが、1,000万円を超える高年収企業です。従業員数も毎年増加し、特にFY2025は274名の大幅増員で技術者確保を強化しています。
メディアでどれくらい注目されてる？
どんな話題が多い？
最近の出来事
第3四半期決算にて通期経常利益を上方修正し、配当の100円増額を発表した。
レンドリース・ジャパンのテレコム・インフラ事業を譲受し、通信インフラシェアリング市場への参入を決定。
マリコン大手の東洋建設を完全子会社化し、海洋土木分野での競争力を強化。
株の売買状況と今後の予定
PERが34.7倍と建設業平均（15.4倍）に比べて高く、市場からの将来の成長期待（M&Aによる事業領域拡大など）が織り込まれている状態です。信用倍率は2倍台で推移しており、需給バランスは比較的良好と言えます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2024/3 | 38910百万円 | 0百万円 | 0.0% |
| FY2025/3 | 134505百万円 | 10681百万円 | 7.9% |
| FY2026/3 予 | 101000百万円 | 21000百万円 | 20.8% |
FY2024/3期は税引前利益約389億円に対して法人税等の支払いがゼロですが、これは過去の繰越欠損金の解消や税効果会計による調整が寄与したものと考えられます。FY2025/3期も利益急増に伴い納税額が約107億円と増加しましたが、実効税率は依然として低水準です。FY2026/3期には税引前利益約1,010億円に対して210億円程度の納付を見込んでおり、税負担率は平準化へ向かう見通しです。
誰がこの会社の株を持ってる？
信託銀行経由の機関投資家保有が中心で、特定の支配株主は存在しない安定した株主構成です。取引先持株会・社員持株会を合わせた安定株主比率は約6%。海外機関投資家の保有比率も高く、ガバナンス改善への期待が株価上昇の一因となっています。
会社の公式開示情報
EDINETによる開示データでは、建築・土木の両事業が収益の柱であり、近年は東洋建設の完全子会社化や通信インフラ事業への参入など、新たな収益機会の確保に注力している点が特徴です。建設需要の変動リスクを抱えつつも、多角的な事業戦略で安定収益の最大化を目指しています。
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大成建設 まとめ
「スーパーゼネコンの一角、大型M&Aで海洋土木や通信インフラなど事業領域を急拡大中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
最終更新: 2026年3月3日 06:00 JST / データ提供: OSHIKABU